取暖季，钢企环保限产不再执行一刀切，钢厂开工率同比增长，钢材产量同比明显增加。

2月份，全社会用电量4891亿千瓦时，同比增长7.2%。同时，高库存策略也是的下游终端企业把握更多议价权利，导致采购需求与消费需求分离阶段错配，造成淡季不淡、旺季不旺。

能源消费双控以及需求替代等方面使得沿海地区能源消费总量下移，相比之下，内陆地区的能源采购及消费均逐年上升。截止2018年末，全国煤炭库存录得13045万吨，同比下降30.73%。国家能源局3月21日发布公告，核准批复了内蒙古上海庙矿区长城五号煤矿、山西晋城矿区郑庄煤矿、山西阳泉矿区温家庄煤矿改扩建等3个项目。（3）关注核电替代以及跨省送电情况。（3）西煤东运唐呼线改造缓解京津冀重卡污染。

所以上游库存水平持续低位运行。陕西累计原煤产量7078万吨，占全国累计产量的13.78%，同比下降16.1%。洗煤厂高卡资源出货积极，且预期价格还有上涨空间。

山西朔州某煤矿表示，沫煤（CV5000，S0.5）出矿含税340元/吨，较上月价格不变。陕西榆林地区煤价稳中上涨，神府高卡煤资源紧张，少数煤矿上调价格5-15元陕西榆林某煤矿表示，沫煤（CV5800，S。榆林煤矿价格暂稳，部分矿出货缓慢，库存增加，有降价打算。

山西朔州某煤矿表示，原煤（CV4500，S1.2-1.4）坑口含税275元/吨，较3月末涨35元，煤质好转。洗煤厂高卡资源出货积极，且预期价格还有上涨空间。

陕西榆林地区煤价稳中上涨，神府高卡煤资源紧张，少数煤矿上调价格5-15元。内蒙古鄂尔多斯煤价暂稳，下游客户拉运积极性良好，煤矿库存低位，暂时没有调价意愿，观望后市。产地部分优质资源价格继续上涨山西晋北地区煤价稳中上涨10元左右，煤矿销售良好，没有库存。山西朔州某煤矿表示，沫煤（CV5000，S0.5）出矿含税340元/吨，较上月价格不变

产地方面，内蒙鄂尔多斯地区受煤管票严控和安全检查影响，产量释放有限，目前沫煤需求较好，高卡热值煤依旧青睐，价格稳中有涨，而民用块煤需求较差销售一般，价格暂无较大变化。内蒙古讯：近期内蒙古地区煤炭市场价格稳中上涨，销售情况略有好转。港口方面，港口煤价持续小幅下调，部分贸易商出货意愿上升，加之询货积极性不佳，部分贸易商表示后续煤价仍有下调幅度2-3元/吨不等，而下游观望情绪浓厚，实际成交有限，现动力煤Q5500主流报价635元/吨左右，动力煤Q5000主流报价535元/吨左右。汽运上站台运量保持稳定，贸易商发港口积极性不高，长途运量有所下降，运费依旧保持低位运行。

下游方面，沿海六大电厂日耗持续稳定，同时库存也持续下降，其总库存水平偏高，短期煤炭需求不较少，维持长协煤刚性拉运补库，截止4月16日，六大电力集团重点电厂场存煤量为1512.5万吨，日耗61.15万吨，库存可用天数24.7天。综合来看，随着坑口市场稳中向好，但港口市场表现平平，价格弱稳为主，因此产地市场走强很难传导至港口，故内蒙古地区动力煤短期上涨力度有限

内蒙古讯：近期内蒙古地区煤炭市场价格稳中上涨，销售情况略有好转。港口方面，港口煤价持续小幅下调，部分贸易商出货意愿上升，加之询货积极性不佳，部分贸易商表示后续煤价仍有下调幅度2-3元/吨不等，而下游观望情绪浓厚，实际成交有限，现动力煤Q5500主流报价635元/吨左右，动力煤Q5000主流报价535元/吨左右。

汽运上站台运量保持稳定，贸易商发港口积极性不高，长途运量有所下降，运费依旧保持低位运行。下游方面，沿海六大电厂日耗持续稳定，同时库存也持续下降，其总库存水平偏高，短期煤炭需求不较少，维持长协煤刚性拉运补库，截止4月16日，六大电力集团重点电厂场存煤量为1512.5万吨，日耗61.15万吨，库存可用天数24.7天。综合来看，随着坑口市场稳中向好，但港口市场表现平平，价格弱稳为主，因此产地市场走强很难传导至港口，故内蒙古地区动力煤短期上涨力度有限。产地方面，内蒙鄂尔多斯地区受煤管票严控和安全检查影响，产量释放有限，目前沫煤需求较好，高卡热值煤依旧青睐，价格稳中有涨，而民用块煤需求较差销售一般，价格暂无较大变化不少贸易商在港口库存极高的情况下，依旧在积极拉运，可以看出这部分贸易商对后市焦炭普遍看好。再加上3月份高炉有一部分处于限产状态，对炉料的实际需求更少，所以导致了焦炭价格呈现下跌趋势，直到上周焦炭价格止跌并开始提涨，市场看涨焦炭的情绪渐浓，企业也在环保推动下，增加了提涨的底气。

二是环保工作再次对焦化企业限产提出了新的要求。经过一段时间的运行，目前焦炭现货不仅成功止跌，部分企业还开始对焦炭价格提涨100元/吨，汽运拉货现象表现十分火热。

前期焦化企业均以去库存为主，向下游积极送货，但是经过一段时间后，焦化厂内部库存已经有了一定下降，这也为焦炭的后续涨价提供了足够的空间。临汾地区的环保工作要求对不达D类标准的焦化企业将直接采取焖炉举措，环保力度再次趋严使得焦炭供应有望再度收紧。

主产地焦企均处于生产盈亏线上下，部分企业甚至处于小幅亏损状态。日照港、青岛港的焦炭库存已经处于满库状态，并且库存数量还在持续增加。

根据快成物流统计的汽运市场数据显示，4月15日，主产地吕梁、长治等地的焦炭发往港口的汽运费价格出现较上涨，幅度在5元-15元/吨之间。当企业自身生产处于亏损的情况下时，企业主动限产的意愿便会增强。那么本轮焦炭提涨成功的基础有哪些呢？一是下游钢厂利润率增长。不过从目前看，尽管上游的焦炭库存减少了，港口库存和钢厂库存短期内并没有有效消化掉。

这对于焦炭提涨来说，是有一定阻力的。由于前期焦炭价格确实已经达到企业盈亏线上下，整个焦化行业面临的处境一致，对于焦化厂而言，联合限产保价所产生的影响是积极的。

作为焦炭的下游，钢厂前期由于库存处于中高位置，对焦炭的采购积极性一直偏低。预计本周焦企提涨焦炭100元/吨的事宜大概率将获得下游企业的接受。

三是焦化企业自身主动限产的意愿增加。此外，焦化行业联合限产保价的可能性存在。

而另一方面，钢厂目前仍旧是按需采购焦炭，焦炭的实际消费需求并没有完全释放出来，一旦需求得到有效释放，港口焦炭库存必然会有较大幅度的下降，因此短期内焦炭提涨的空间还要看钢厂自身消化焦炭速度的快慢。焦炭现货自3月调整以来前后下跌3轮，累计降价250元/吨。为了减少焦炭价格持续下跌产生的影响，焦化厂都在积极消化自身库存，并向上游煤矿索要利润。特别是从焦炭出口情况来看，我国出口焦炭数量并为出现大幅增加，因此想要靠海外需求来消化港口焦炭是不现实的。

由于钢材价格持续上涨，螺纹钢吨钢利润已经达到600元/吨以上，在目前的情况下，钢厂继续打压焦炭的意愿不强，焦化企业提涨被下游接受的成功率更大4月以来，动力煤期货出现稳步攀升，主力1905合约最高触及627.6元/吨，随后收缩涨幅，最新收报621元/吨，累计上涨4.62%。

近期煤价上涨主要包括以下几点原因：其一，需求整体处较高水平，电厂库存重心下移，下一阶段电厂可能启动提前补库，带动市场煤价上涨。其二，煤炭主运输通道进入检修期，影响日均减量15万吨左右，沿海地区供给有所收缩，市场看涨情绪进一步升温。

当前宏观经济悲观预期有所修复，挖掘机销售量、用电量、货运量等指标呈现良好态势，最新3月M2和出口数据也大幅超预期，在煤炭需求淡季不淡状况下，电厂有望提前补库带动价格进一步上涨。业内人士认为，安监环保高压叠加煤运通道检修受阻的情况下，动力煤价格有望维持中高位运行。